Pe scurt
- Pregatirea poate dura mai mult decat credeti si poate scurta etapele urmatoare.
- Contactarea cumparatorilor si negocierea ofertelor dureaza impreuna, de regula, 3–6 luni.
- Due diligence, aprobarile si contractul de vanzare influenteaza ritmul finalizarii.
Planificare, circa o luna
Pornim de la obiectivele dvs.: ce vreti sa vindeti, cat vreti sa primiti si ce rol vreti dupa vanzare. In aceasta etapa facem o evaluare preliminara, analizam optiunile de structura si intocmim o lista de cumparatori pe care sa ii contactam.
Pregatire, lunile 1–3
Pregatim materialele pentru cumparatori: modelul financiar, un teaser anonim si un information memorandum despre companie. Daca situatia financiara este complexa, vendor due diligence poate accelera analiza si proteja pretul.
Problemele descoperite acum, cum ar fi contractele lipsa sau intelegerile neclare cu parti afiliate, costa mai putin de rezolvat inainte de discutiile cu cumparatorii.
Contactare, lunile 3–6
Trimitem teaserul cumparatorilor selectati, apoi memorandumul dupa semnarea unui acord de confidentialitate. Cei interesati depun oferte indicative. Candidatii de pe lista scurta primesc acces la data room, discuta cu echipa de management si viziteaza sediile inainte de a depune oferte mai ferme.
Negociere, lunile 6–9
Comparati ofertele dupa pret, structura si certitudinea closing-ului. Cumparatorul preferat deruleaza due diligence de confirmare, iar avocatii negociaza SPA-ul, inclusiv garantiile, ajustarile de pret si conditiile.
Closing, lunile 9–12
Unele tranzactii necesita aprobari dupa semnare: autorizarea concentrarii de catre Consiliul Concurentei sau a investitiei straine. Pretul se ajusteaza pe baza conturilor de la closing. Mecanismul locked box fixeaza pretul pe baza conturilor de la o data anterioara agreata.
Ce schimba calendarul
- Mai rapid. Raportari financiare lunare la zi, contracte ordonate, management pregatit sa raspunda cumparatorilor si actionari cu obiective comune.
- Mai lent. Dispute intre actionari, probleme fiscale sau juridice descoperite tarziu, un singur cumparator fara concurenta sau aprobari neprevazute.
Calendarul e orientativ. Un proces bine condus va lasa timp sa mentineti rezultatele companiei. Un trimestru slab in timpul negocierilor poate da cumparatorului motive sa ceara un pret mai mic.
Gasiti cumparatori pentru compania dvs.Primiti gratuit lista cumparatorilor potentiali pentru compania dvs.Primiti lista